Thierry Gaiffe, Directeur général de FIDUCIAL Gérance, nous explique en détail les raisons de cette performance

Avec trois récompenses sur cinq aux Victoires de la Pierre Papier 2020, FIDUCIAL Gérance truste les trophées des performances TRI sur 10 ans avec Sélectipierre 2, Pierre Expansion et Logipierre 3. Comment l'expliquez-vous ?

Ces prix s’ inscrivent dans la dynamique initiée il y a quelques années, mais qui s ’est accentuée depuis 2016 avec la rationalisation de notre gamme. Celle-ci avait pour objectif d'apporter davantage de lisibilité sur notre offre en mettant l’accent sur différentes thématiques.

Ainsi Sélectipierre 2, avec un TRI sur 10 ans de 11,92 %, est une SCPI de bureaux parisiens investie principalement dans le Quartier Central des Affaires (QCA) parisien. Cette SCPI de plus de 400 M€ allie patrimoine et rendement.

Après son passage en capital variable au début 2020, la SCPI Pierre Expansion, avec un TRI sur 10 ans de 9,39 %, s'oriente progressivement de SCPI diversifiée vers la thématique de SCPI santé-vie.

Logipierre 3, avec un TRI sur 10 ans de 10,30 %, est positionnée en SCPI résidences services.

Vous restez très investi sur la commerce, votre quatrième thématique avec Ficommerce, pesant plus de 700 M€ dont 25 % en alimentaire. Un axe toujours stratégique ?

Sur les 2 Md€ d’actifs sous gestion gérés par FIDUCIAL Gérance, la majorité est investie dans le commerce. Bien que l'immobilier de commerce soit décrié aujourd'hui, nous sommes convaincus qu'il est toujours pertinent d'y investir. Ce qui s'est déroulé lors du premier semestre 2020 n'a fait qu'accélérer des tendances déjà constatées. On a effectivement changé de paradigme. Alors qu’auparavant le consommateur devait aller dans un commerce pour faire ses achats, le commerce doit aujourd'hui aller au consommateur, quelque soit l'endroit où le consommateur se trouve, que ce soit chez lui, sur son lieu de travail ou encore en déplacement.

Progressivement, le commerce de masse va disparaître pour laisser place à un commerce de proximité. La localisation d'un commerce physique se décide aujourd'hui en fonction des flux. Si la montée en puissance du e-commerce a pu faire craindre la disparition du commerce physique, il n'en est rien. Aujourd'hui et, encore plus demain, l'omnicanal sera le modèle du commerce.

La crise sanitaire générée par la pandémie de Covid-19 a déjà fortement impacté l'économie mondiale dont l économie française. Les conséquences économiques, financières et sociales ne sont pas encore toutes visibles, loin de là. Qu ’en est-il pour vous ?

Selon les décisions de reconfinement qui pourraient être prises, les répercussions sur le secteur immobilier vont être plus ou moins fortes et plus ou moins longues.

Nous nous sommes pleinement engagés aux côtés de nos locataires et plus particulièrement auprès des TPE-PME afin de leur permettre de passer ce cap. Nos équipes continuent de travailler au quotidien avec nos locataires pour les accompagner dans ce contexte difficile, anticiper la reprise progressive de l'activité pour tous ceux qui ont été dans l'obligation de la stopper, afin de pouvoir continuer à encaisser au mieux des loyers et sécuriser la valeur des actifs.

"Les SCPI devraient être plus résilientes que la plupart des autres classes d’actifs"

En termes d'encaissement, le premier trimestre a été conforme à nos attentes, ce qui a permis une distribution proche des objectifs initiaux pour nos différentes SCPI. Etant précisé que pour nos SCPI liées directement au commerce (Ficommerce) ou partiellement (Buroboutic), nous avons été amenés à diminuer par prudence la distribution de 10%.

Comment ont évolué les taux d'encaissement du deuxième trimestre 2020 ?

Ils ont été meilleurs que prévus, avec un minimum de 75 % sauf en hôtellerie, sans toutefois être revenus à la normale compte tenu des reports de loyers accordés. En conséquence, les distributions du deuxième trimestre seront du même ordre que celles du premier trimestre sauf en hôtellerie-résidences services.

"Les distributions du T2 2020 seront du même ordre qu'au T1"

Avec une meilleure visibilité sur le premier semestre écoulé, nous estimons qu'au troisième trimestre nous pourrons ajuster plus sereinement la distribution annuelle. Les SCPI sont des produits de rendement avec un horizon d'investissement long terme et un sous-jacent immobilier solide et résistant qui devrait conserver son statut de «valeur refuge » au cours des prochaines années tout en étant plus résilient que la plupart des autres classes d'actifs. 

Gestion de Fortune n° 316  - Septembre 2020